（原标题：国内最大事故车拍卖平台博车网赴港上市：复星、吉利捏股，两年亏超3亿）

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蓝鲸新闻2月28日讯（记者 徐晓春）遇到泡水、事故受损被保障公司判定全损的车辆仍然还有一定的价值，经修理厂、汽车拆解厂的责罚后，受损车辆或车辆零部件将再行寻得去向。筹办保障公司和修理厂，博车网由此而生，成立十年后，行为国内最大的事故车拍卖平台，博车网递表港交所，通过前期的融资，保荐东谈主复星海外、车源供应商中国吉利均对博车网捏有股份。

不外，事故车责罚的故事并不好讲，历程疫情的冲击之后，博车网两年亏本逾越3亿元，2024年1-9月拼集扭亏。另外，博车网还要面对上游车源方自建平台“抢饭碗”，以及新动力汽车阛阓占率进步，对事故车领域带来的廉价挑战。2024年1-9月，博车网事故车责罚业务量增难以对消均价裁减的影响，合座板块收入缩水。

一语气亏本下，博车网短期流动钞票难以掩饰流动欠债。同期，近两年博车网无间濒临前期融资带来的回购压力，上市显得近在面前。

濒临回购压力，中国吉利、复星海外入股

2月21日，国内最大的事故车拍卖平台博车网初度向港交所递交招股书，中信证券、复星海外成本为其联席保荐东谈主。据招股书知晓，按照2023年交游量计较，博车网在中国是故车拍卖阛阓占有率约为31.3%，位居第一。

现在，博车网绝大部分收入王人来自事故车拍卖及配套就业。2023年全年，博车网事故车有关业务收入约为3.33亿元，占公司全部收入的64.2%，同庚博车网二手车拍卖及配套就业业务收入简短为1.12亿元，占比约21.7%。

所谓事故车，包括但不限于水淹车、不可诞生车、受损新车等，在淡薄毁伤抵偿后，被认定为全损车辆的受保车辆。

一般来说，车辆受损后由保障公司对受损严重的事故车辆进行全损责罚，转让给有禀赋的修理厂或汽车拆解厂，轮回哄骗，但其中由于受损进程、车辆型号、新车出厂价等各别，难以形成透明的评估和报价体系，事故车责罚周期经常王人比较长。

而夏日雨季、 台风等当然灾害变成的水淹损坏车辆增多，事故车销量在夏日可能会更高，存在一定的季节性。

2014年，看好保障公司与修理厂之间的衰败地带的陈健鹏，成立了博车网的前身恒泰博车。此前的1997年，陈健鹏加入德国汽车开拓集团Beissbarth GmbH，之后又在中国汽车维修开拓行业大型制造商上海巴兰仕任职董事。公司成立前期，博车网很受到成本的醉心。

成立次年，2015年5月，博车网就完成了A轮融资，投后估值约是3.64亿元。其中，复星海外通过控股的上海锐望参投，在之后的B轮、C轮中，王人有复星系公司的身影，到博车网IPO前，复星海外通过控股公司总共捏有5.72%的股份，是博车网第四大鼓励。

博车网的供应商之一中国吉利也早早入局，中国吉利控股公司Technovac、YiZhi Ventures分歧参与了博车网A轮、A+轮融资，IPO前系数捏股比例达到5.55%。

2015年12月、2017年8月，博车网陆续完成了B轮、C轮融资，引入远东宏信、昆季成本、佐誉投资等投资者。

2018年前后，二手车阛阓迎来一段高光时刻，在获客高下了大功夫，邀请明星代言的告白在电梯屏幕上递次播放，背后瓜子、优信等二手车电商接连完成大额融资。比拟之下，单一依靠事故车有关业务的博车网出现较长的融资断档期。

不外搅扰事后，二手车致使汽车阛阓堕入了一段千里寂期。2020年头，优信出售钞票回血，博车网则以3.3亿元的对价接办了优信的事故车拍卖业务。2022年，博车网以1.07亿元收购了二手车拍卖及配套就业提供商车赢，业务蔓延至二手车领域。在此之前，2017年博车网就和复星一谈策略投资过车赢，捏股7.5%，这次收购后，博车网对车赢的捏股比例增多到88.19%。

招股书知晓，外延式并购导致博车网形成了约2.95亿元的商誉，是公司刻下最主要的非流动钞票。

博车网也需陆续融资来补充弹药。2021年、2022年，博车网接连完成C1、C2轮融资，募得资金逾越7.5亿元，TR Capital，之前投资国优信的TPG等成本入股博车网。临了一轮融资后，博车网估值达到31.7亿元，八年时刻，博车网的估值竣事十倍增长。

近两年，博车网启动经常濒临回购压力，招股书知晓，2020年，博车网对前期C1轮融资股份部分股份进行回购，支付总代价约3.22亿元。2022年，博车网支付1.53亿元对C2轮融资投资者所捏股份进行回购。2025年1月，博车网刚刚完成对C轮优先股的回购，支付总对价约3600万元。

现在，博车网短期的流动钞票并弗成整个掩饰流动欠债，搁置2024年9月末，摒除向IPO前投资者刊行优先股产生金融欠债以外，博车网仍然有5.18亿元流动欠债，同期公司账面流动钞票约为4.35亿元。另外博车网的非流动钞票，75%由商誉组成。

回购压力之下，资金并不充裕的博车网上市显得近在面前。

两年亏三亿，事故车业务收入缩水

但，事故车的成本故事也并不好讲，新动力汽车市占率的进步搅拌阛阓神志。

2024年1-9月，博车网事故车平均拍卖价钱陆续下探到3.76万元，较上年同期下跌16%，不外同期技巧拍卖交游的事故车数目同比提高11%，达到8.74万辆。但总的来说，数目的进步并没能整个弥补拍卖单价的下滑，合座导致1-9月博车网事故车业务收入的缩水。

况兼，从招股书中不错了解到，跟着新动力汽车阛阓占率的进步，异日博车网事故车拍卖价钱仍将陆续濒临彰着的波动。相较于传统油车而言，新动力车的三年残值率低于50%，比燃油车低近10个百分点，这意味着平方新动力车的折旧速率更快，险前车辆价值更低，同期，新动力车的损失率比燃油车高1.5至2倍，维修需要更高的成本，新动力车平方更有可能被推定为全损车。因此，量多价低的新动力汽车将成为影响事故车责罚阛阓的蹙迫变量。

2024年1-9月，博车网事故车拍卖及配套就业收入仅为2.18亿元，较上年同期下滑16%阁下，占当期总收入比例也由66.3%下跌至54%。事故车业务缩水的同期，博车网教育的二手车拍卖及配套就业、车辆经销业务略有推广，分歧较上年同期增长18%、91%，但现在B2B方法下的二手车交游阛阓体量相对较小，博车网该类业务边界仍在1亿元高下。

总体来看，2022年、2023年和2024年1-9月，博车网全部生意收入分歧约为3.88亿元、5.18亿元和4.04亿元，2022年、2023年博车网净利润分歧亏本1.8亿元、1.22亿元，2024年1-9月扭亏，盈利仅约140万元。

以博车网的业务方法来看，泄漏的车源是平台运行的基础之一，2022年、2023年和2024年1-9月，博车网来自三大上游车源方的事故车交游量达到71.4%、63.4%及58%，存在较高的依赖性。

2022年时，博车网的上游主要车源方之一的大型保障公司，策画配置我方的专属天真汽车拍卖平台，同期减少向博车网等幽闲事故车拍卖平台供应事故车。面对供应商的入局以及车源的减少，博车网难有反击的空间，尽管2023年两边收复合营，但危境随时存在。

比拟之下，博车网的客户则主如果认证修理厂、捏证汽车拆解厂、授权汽车经销商及幽闲二手车经销商，该类客户存在小且溜达的态势。2022年、2023年以及2024年1-9月，博车网来自前五大客户的收入占比分歧是15.8%、15.5%和20.2%。同期，博车网支拨的销售用度分歧达到9065.9万元、1.02亿元和6694.5万元。

不办事故车仍是二手车业务，最终车辆的拜托等法子仍是需要在线下完成，搁置2024年9月末，博车网领有158个线下网点，为车源方提供了仓储及保全地方，也为买家提供了拍卖前的预览地方。

这次赴港IPO，博车网召募资金最主要的用途仍是进步及推广线下荟萃开云体育，此外还包括投资研发、产业链合营与收购等。