鹏华丰和债券型证券投资基金(LOF)
基金处分东说念主：鹏华基金处分有限公司
基金托管东说念主：招商银行股份有限公司
禀报送出日历：2025 年 1 月 21 日
鹏华丰和债券(LOF)2024 年第 4 季度禀报
§1 紧迫领导
基金处分东说念主的董事会、董事保证本禀报所载贵寓不存在乖张纪录、误导性述说或要紧遗漏，
并对其内容果真凿性、准确性和竣工性承担个别及连带的法律背负。
基金托管东说念主招商银行股份有限公司笔据本基金合同次序，于 2025 年 01 月 20 日复核了本禀报
中的财务目的、净值发扬和投资组合禀报等内容，保证复核内容不存在乖张纪录、误导性述说或
者要紧遗漏。
基金处分东说念主本旨以老诚信用、勤苦遵法的原则处分和运用基金财富，但不保证基金一定盈利。
基金的过往功绩并不代表其将来发扬。投资有风险，投资者在作出投资有缱绻前应仔细阅读本
基金的招募线路书过火更新。
本禀报中财务贵寓未经审计。
本禀报期自 2024 年 10 月 01 日起至 2024 年 12 月 31 日止。
§2 基金居品概况
基金简称 鹏华丰和债券(LOF)
场内简称 鹏华丰和 LOF
基金主代码 160621
基金运作方式 契约型盛开式
基金合同凯旋日 2015 年 11 月 5 日
禀报期末基金份额总数 25,393,539.77 份
投资看法 通过严格的风险适度及积极的投资策略，勤奋最大限
度赢得高于功绩相比基准的收益。
投资策略 （1）财富竖立策略
在财富竖立方面，本基金通过对宏不雅经济风物、经济
周期所处阶段、国表里经济风物等分析，联结债券市
场举座收益率弧线变化、股票阛阓举座走势预判等，
弃取竖立合适的大类财富，并动态诊治大类财富之间
的比例。
（2）债券投资策略
本基金机动应用久期策略、收益率弧线策略、骑乘策
略、息差策略、债券弃取策略等，在合理处分并适度
组合风险的前提下，最大化组合收益。
本基金将通过从上至下的组合久期处分策略，以达成
对组合利率风险的有用适度。基金处分东说念主将笔据对宏
不雅经济周期所处阶段过火他相关身分的研判诊治组合
久期。淌若预期利率下落，本基金将增多组合的久
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鹏华丰和债券(LOF)2024 年第 4 季度禀报
期，以较多地赢得债券价钱上升带来的收益；反之，
淌若预期利率上升，本基金将镌汰组合的久期，以减
小债券价钱下落带来的风险。
收益率弧线的神情变化是判断阛阓举座走向的依据之
一，本基金将据此诊治组合长、中、短期债券的搭
配。本基金将通过对收益率弧线变化的展望,当令弃取
枪弹式、杠铃或梯形策略构造组合，并进举止态调
整。
本基金将弃取骑乘策略增强组合的握有期收益。这一
策略即通过对收益率弧线的分析，在可选的看法久期
区间买入期限位于收益率弧线较陡峻处右侧的债券。
在收益率弧线不变动的情况下，跟着其剩余期限的衰
减，债券收益率将沿着陡峻的收益率弧线有较大幅的
下滑，从而赢得较高的本钱收益；即使收益率弧线上
升或进一步变陡，这一策略也大约提供更多的安全边
际。
本基金将利用回购利率低于债券收益率的情形，通过
正回购将所赢得的资金投资于债券，利用杠杆放大债
券投资的收益。
笔据单个债券到期收益率相对于阛阓收益率弧线的偏
离进程，联结信用等第、流动性、弃取权要求、税赋
特色等身分,详情其投资价值,弃取订价合理或价值被
低估的债券进行投资。
① 可调理债券投资策略
可调理债券是介于股票和债券之间的投资品种，具有
叛逆下行风险、共享股票价钱高涨收益的特征。本基
金领先将笔据对债券阛阓、股票阛阓的相比分析，选
择股性强、债性弱或特征相背的可转债列入当期可转
债中枢库，然后对具体个券的股性、债性作念进一步分
析相比，优选最合适的券种插足组合，以获取逾额收
益。
在弃取可调理债券品种时，本基金将与本公司的股票
投研团队积极合营，长远操办，勤奋弃取被阛阓低估
的品种，来构建本基金可调理债券的投资组合。
② 中小企业私募债券投资策略
中小企业私募债券是在中国境内以非公开方式刊行和
转让，商定在一依期限还本付息的公司债券。由于其
非公开性及要求可协商性，多半具有较高收益。本基
金将长远操办刊行东说念主资信及公司运营情况，与中小企
业私募债券承销券商雅致合营，合理合规及格地进行
中小企业私募债券投资。本基金主要弃取买入并握有
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策略，在投资过程中密切监控债券信用等第或刊行东说念主
信用等第变化情况，勤奋侧目可能存在的债券失约，
并获取逾额收益。
对于含认股权证及可转股要求的中小企业私募债券，
本基金将恪守以下投资原则：
a.刊行时无法详情刊行主体是否不错在交游所上市的
品种，本基金将视其为平日中小企业私募债，主要以
债项属性为基础进行投资有缱绻。在握有过程中，除非
刊行主体达成上市，不然本基金将恪守这一原则，不
进行认股权证的诈欺或者转股操作。
b.刊行时仍是详情刊行主体可在交游所上市的中小企
业私募债，本基金在投资时候会在债项属性的基础
上，联结相关认股权证或转股要求进行分析，弃取相
应的模子进行投资。
c.在握有过程中，淌若刊行主体达成交游所上市，本
基金将分析相关认股权证或转股要求的价值，并联结
债项属性制定投资有缱绻，笔据阛阓情况及进行相应的
投资操作。
（3）财富扶持证券等品种投资策略
财富扶持证券包括财富典质贷款扶持证券（ABS）、住
房典质贷款扶持证券（MBS）等，其订价受多种身分影
响，包括阛阓利率、刊行要求、扶持财富的组成及质
量、提前偿还率等。
本基金将在基本面分析和债券阛阓宏不雅分析的基础
上，联结蒙特卡洛模拟等数目化措施，对财富扶持证
券进行订价，评估其内在价值进行投资。
（4）股票投资策略
本基金笔据新股刊行东说念主的基本情况，联结对认购中签
率和新股上市后发扬的预期，严慎参与新股申购。
本基金通过概述分析上市公司的行业地位、竞争优
势、盈利才调、成长性、估值水对等多种身分,精选具
备较高成长性及估值合理的股票构建股票财富组合。
功绩相比基准 中债概述指数收益率
风险收益特征 本基金属于债券型基金，其预期风险和预期收益高于
货币阛阓基金，低于羼杂型基金、股票型基金，为证
券投资基金中的低风险品种。
基金处分东说念主 鹏华基金处分有限公司
基金托管东说念主 招商银行股份有限公司
鹏华丰和债券 鹏华丰和债券 鹏华丰和债券
下属分级基金的基金简称
（LOF）A （LOF）C （LOF）E
下属分级基金的场内简称 鹏华丰和 LOF - -
下属分级基金的交游代码 160621 006057 022273
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禀报期末下属分级基金的份额总数 22,334,174.31 份 3,057,264.03 份 2,101.43 份
下属分级基金的风险收益特征 风险收益特征同上 风险收益特征同上 风险收益特征同上
注：原鹏华中小企业纯债债券型发起式证券投资基金自 2015 年 11 月 5 日起变更为鹏华丰和债券
型证券投资基金（LOF）。
§3 主要财务目的和基金净值发扬
单元：东说念主民币元
禀报期（2024 年 10 月 1 日-2024 年 12 月 禀报期（2024 年 10 月 8 日-2024
主要财务目的
鹏华丰和债券 鹏华丰和债券
鹏华丰和债券（LOF）E
（LOF）A （LOF）C
-0.0015 0.0027 0.0007
额本期利润
值
值
注：1.本期已达成收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关用度和信用减值亏本后的余额，本期利润为本期已达成收益加上本期公允价值变动收益等
未达成收益。
回费、基金调理费等），计入用度后本色收益水平要低于所列数字。
鹏华丰和债券（LOF）A
功绩相比基
净值增长率 功绩相比基
阶段 净值增长率① 准收益率标 ①－③ ②－④
模范差② 准收益率③
准差④
以前三个月 -0.12% 0.26% 2.79% 0.09% -2.91% 0.17%
以前六个月 1.03% 0.23% 3.71% 0.10% -2.68% 0.13%
以前一年 0.45% 0.23% 7.61% 0.08% -7.16% 0.15%
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以前三年 -8.01% 0.51% 16.48% 0.06% -24.49% 0.45%
以前五年 10.10% 0.62% 26.06% 0.07% -15.96% 0.55%
自基金合同
凯旋起于今
鹏华丰和债券（LOF）C
功绩相比基
净值增长率 功绩相比基
阶段 净值增长率① 准收益率标 ①－③ ②－④
模范差② 准收益率③
准差④
以前三个月 -0.21% 0.26% 2.79% 0.09% -3.00% 0.17%
以前六个月 0.82% 0.23% 3.71% 0.10% -2.89% 0.13%
以前一年 0.04% 0.23% 7.61% 0.08% -7.57% 0.15%
以前三年 -9.19% 0.51% 16.48% 0.06% -25.67% 0.45%
以前五年 7.78% 0.62% 26.06% 0.07% -18.28% 0.55%
自基金合同
凯旋起于今
鹏华丰和债券（LOF）E
功绩相比基
净值增长率 功绩相比基
阶段 净值增长率① 准收益率标 ①－③ ②－④
模范差② 准收益率③
准差④
自基金合同
-0.78% 0.25% 2.79% 0.09% -3.57% 0.16%
凯旋起于今
注：功绩相比基准=中债概述指数收益率。
率变动的相比
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注：1、本基金基金合同于 2015 年 11 月 05 日凯旋。2、收尾建仓期收尾，本基金的各项投资比
例已达到基金合同中次序的各项比例。
注：无。
§4 处分东说念主禀报
任本基金的基金司理期限 证券从业
姓名 职务 线路
任职日历 离任日历 年限
罗政先生,国籍中国,经济学硕士,8 年证
券从业训诫。曾任中信建投证券中小市
值组操办员，国盛证券机械行业首席分
析师，信达证券机械行业首席分析师。
司，现担任褂讪收益投资部基金司理。
置羼杂型证券投资基金基金司理, 2023
罗政 基金司理 2023-11-02 - 8年
年 01 月至 2024 年 03 月担任鹏华兴安静
期盛开机动竖立羼杂型证券投资基金基
金司理, 2023 年 11 月于今担任鹏华丰
和债券型证券投资基金（LOF）基金经
理, 2023 年 11 月于今担任鹏华上华一
年握有期羼杂型证券投资基金基金司理,
置羼杂型证券投资基金基金司理, 2024
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年 01 月于今担任鹏华宁华一年握有期混
合型证券投资基金基金司理,罗政先生具
备基金从业履历。本禀报期内本基金基
金司理未发生变动。
注：1. 任职日历和离任日历均指公司作出决定后负责对外公告之日；担任新建造基金基金司理
的，任职日历为基金合同凯旋日。2. 证券从业的含义治服行业协会对于从业东说念主员履历处分办法
的相关次序。
注：无。
禀报期内，本基金处分东说念主严格盲从《证券投资基金法》等法律法例、中国证监会的相关次序
以及基金合同的商定，本着老诚守信、勤苦遵法的原则处分和运作基金财富，在严格适度风险的
基础上，为基金份额握有东说念主谋求最大利益。本禀报期内，本基金运作合规，不存在违背基金合同
和毁伤基金份额握有东说念主利益的举止。
禀报期内，本基金处分东说念主严格实施公说念交游轨制，确保不同投资组合在操办、交游、分派等
各格式得到公说念对待。公司对不同投资组合在不同时代窗口下（日内、3 日内、5 日内）的同向
交游价差进行专项分析，未发现不公说念对待各组合或组合间互相利益运输的情况。
禀报期内，本基金未发生造孽违纪且对基金财产酿成亏本的相称交游举止。本禀报期内未发
生基金处分东说念主处分的系数投资组合参与的交游所公开竞价同日反向交游成交较少的单边交游量超
过该证券当日成交量的 5%的情况。
权利方面，2024 年四季度，A 股阛阓举座冲高回落，保管颠簸样式，由于对战术握续发力之
于经济基本面的本色作用存在不对，以经济好转、功绩运行的顺周期投资标的并未得到资金关
注，而 AI、东说念主形机器东说念主、自主可控、奢侈补贴等题材标的呈现轮动态势，阛阓热度较高，可是
收益难度加大。本居品在四季度作念了握仓的诊治，在阛阓非感性高涨阶段作念了止盈，积极布局了
低估值的奢侈品类，且基于基金司理对经济基本面好转的信心，也分出了部分仓位在低估值的顺
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周期标的。此外，咱们还优选了新质出产力标的、基本面塌实的个股，以期在 2025 年后续赢得
更好的投资收益。
债券方面，由于咱们对经济基本面好转的信心，2024 年四季度咱们在收益率握续下行的阶
段也适应调减了久期。行至年末，咱们以为现时十年期国债的收益率其实赋存着较大的上行风
险，因此在债券竖立上咱们会保握严慎，也会适应通过可转债的竖立来作念收益契机的增强。
收尾本禀报期末，本禀报期 A 类份额净值增长率为-0.12%，
同期功绩相比基准增长率为 2.79%；
C 类份额净值增长率为-0.21%，同期功绩相比基准增长率为 2.79%；E 类份额净值增长率为-0.78%，
同期功绩相比基准增长率为 2.79%。
本基金自 2024 年 11 月 05 日至 2024 年 12 月 31 日历间出现承接二十个（或以上）责任日基
金财富净值低于五千万的情形。
本基金自 2024 年 08 月 01 日至 2024 年 10 月 28 日历间出现承接二十个（或以上）责任日基
金财富净值低于五千万的情形。
§5 投资组合禀报
占基金总财富的比例
序号 样子 金额（元）
（%）
其中：股票 3,865,067.31 11.02
其中：债券 29,311,736.47 83.57
财富扶持证券 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资
- -
产
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占基金财富净值比
代码 行业类别 公允价值（元）
例（%）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 3,361,057.31 9.66
D 电力、热力、燃气及水出产和供
应业 - -
E 建筑业 - -
F 批发和零卖业 - -
G 交通运载、仓储和邮政业 172,074.00 0.49
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技巧事迹
业 169,936.00 0.49
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租借和商务工功课 - -
M 科学操办和技巧工功课 - -
N 水利、环境和大家设施处分业 162,000.00 0.47
O 住户事迹、修理和其他工功课 - -
P 解释 - -
Q 卫生和社会责任 - -
R 文化、体育和文娱业 - -
S 概述 - -
共计 3,865,067.31 11.11
注：无。
公允价值 占基金财富净值比例
序号 股票代码 股票称呼 数目（股）
（元） （%）
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序号 债券品种 公允价值（元） 占基金财富净值比例（%）
其中：战术性金融债 - -
序号 债券代码 债券称呼 数目（张） 公允价值（元） 占基金财富净值比例（%）
明细
注：无。
注：无。
注：无。
本基金基金合同的投资界限尚未包含国债期货投资。
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注：本基金基金合同的投资界限尚未包含国债期货投资。
本基金基金合同的投资界限尚未包含国债期货投资。
在禀报编制日前一年内受到公开降低、处罚的情形
杭州银行股份有限公司在禀报编制日前一年内受到国度金融监督处分总局浙江监管局、国度
外汇处分局浙江省分局的处罚。
以上证券的投资已实施里面严格的投资有缱绻经由，合适法律法例和公司轨制的次序。
本基金投资的前十名证券莫得超出基金合同次序的证券备选库。
序号 称呼 金额（元）
序号 债券代码 债券称呼 公允价值（元） 占基金财富净值比例（%）
注：无。
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由于四舍五入的原因，投资组合禀报中数字分项之和与共计项之间可能存在尾差。
§6 盛开式基金份额变动
单元：份
鹏华丰和债券 鹏华丰和债券 鹏华丰和债券
样子
（LOF）A （LOF）C （LOF）E
禀报期期初基金份额总数 23,421,789.00 3,817,900.92 -
禀报期时代基金总申购份额 99,904.16 13,162,818.05 14,559.02
减:禀报期时代基金总赎回份额 1,187,518.85 13,923,454.94 12,457.59
禀报期时代基金拆分变动份额（份额减
- - -
少以“-”填列）
禀报期期末基金份额总数 22,334,174.31 3,057,264.03 2,101.43
§7 基金处分东说念主运用固有资金投本钱基金情况
注：无。
注：无。
§8 影响投资者有缱绻的其他紧迫信息
投 禀报期内握有基金份额变化情况 禀报期末握有基金情况
资
握有基金份额比例
者 期初 申购 赎回 份额占比
序号 达到或者逾越 20% 握有份额
类 份额 份额 份额 （%）
的时候区间
别
机
构
居品独到风险
基金份额握有东说念主握有的基金份额所占比例过于聚首时，可能会因某单一基金份额握有东说念主大额赎
回而引起基金净值剧烈波动，致使可能激发基金流动性风险，基金处分东说念主可能无法实时变现基
金财富以搪塞基金份额握有东说念主的赎回央求，基金份额握有东说念主可能无法实时赎回握有的沿途基金
份额。
注：1、申购份额包含基金申购份额、基金调理入份额、强制调增份额、场内买入份额和红利再
投份额；
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无。
（一）《鹏华丰和债券型证券投资基金(LOF)基金合同》;
（二）《鹏华丰和债券型证券投资基金(LOF)托管公约》;
（三）《鹏华丰和债券型证券投资基金(LOF)2024 年第 4 季度禀报》（原文）。
深圳市福田区福华三路 168 号深圳海外商会中心第 43 层鹏华基金处分有限公司。
投资者可在基金处分东说念主买卖时候内免费查阅，也可按工本费购买复印件，或通过本基金处分
东说念主网站（http://www.phfund.com.cn）查阅。
投资者对本禀报书如有疑问，可参议本基金处分东说念主鹏华基金处分有限公司，本公司已灵通客
户事迹系统，参议电话：4006788999。
鹏华基金处分有限公司
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